21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道
5月6日，五一小长假后之一个交易日，A股整体大涨，白酒板块涨幅位居前列。
开盘后白酒板块整体上扬，中证白酒指数涨幅一度超过4.6%。其中，酒鬼酒涨停，舍得酒业涨幅一度超9%，水井坊涨幅一度超7%，古井贡酒、泸州老窖、迎驾贡酒涨幅一度超5%。此外青岛啤酒、百润股份等酒类股同样迎来了5%以上的涨幅。
21世纪经济报道节前已经关注过，九成以上白酒股仍然保持了正增长，包括贵州茅台、五粮液在内，一半以上白酒股保持了两位数增长，山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、金徽酒、天佑德酒7家的营收、盈利都实现了20%以上的增长。
“市场对白酒的这份答卷是满意的。”华鑫证券食品饮料首席分析师孙山山对21世纪经济报道记者表示。在他看来，白酒开门红如期，板块继续分化，高端酒稳中有进、地产酒表现优异。具体分品牌来看，泸州老窖超预期，山西汾酒、五粮液略超预期，贵州茅台符合预期。
招商中证白酒指数基金的管理人侯昊认为，近期白酒行业年报、一季报陆续披露，头部酒企的坚实业绩如期兑现，带动板块信心整体上扬。
不过从6日的领涨股来看，业绩并非上涨的最核心因素，而是美债降息预期带来的资产估值重估。
东兴证券研报认为，国内食品饮料行业估值与美国10年期国债相关性，高于国内10年期国债收益率，即国外利率水平对国内核心资产估值有较强的影响。
一季度以来，随着海外资本市场纷纷回调，大量外资重新买入A股。截至4月30日，今年北上资金净买入额超过800亿元，超过了去年全年的净买入额，也接近2022全年的净买入额。5月6日上午，截至11点，沪港通、深港通的北向已用额度超过110亿元。
各路资金重仓的白酒股自然是重点板块。
以贵州茅台为例，今年一季度，北向资金的香港中央结算公司增持超过412万股；资本集团的欧洲太平洋成长基金增持贵州茅台约38.69万股，持股增长至452万股。
“这几年白酒企业的集中度和盈利都在提升，毛利率保持稳定，估值和股价却在不断波动，估值的波动大于业绩本身的增长，产业的人也很疑惑。”侯昊认为，“虽然现在处于市场的淡季，也是产业的小年，但产业小年的尾声来关注一个长坡厚雪、估值已经具备性价比的白酒赛道，有望会迎来不错的投资机会。”
