黄金期货冲高留意美国通胀风险

黄金期货本周来看整体上行趋势，金价540元/克一线附近波动，下周金价如何？

美联储降息预计只是时间问题，短期来看，美债利率回落趋势较强，对金价形成向上支撑。2024年影响美债利率走势最关键因素是美国经济、通胀问题以及美联储货币政策走向。

短期看，美国通胀风险反复制约降息时点的开启，但高利率环境下，美国经济降温仍是主要趋势，叠加美债供给压力缓解，美债利率中枢下行是大方向。

结合近期美联储票委表态“由鹰向鸽”切换，降息周期开启仅是时间问题。从点位看，4.2%-4.3%或是本轮10Y美债利率震荡顶部区间，美债利率步入下行通道概率较大，将推动黄金投资需求升温。复盘2007年和2019年两轮降息周期，黄金费用 在美联储降息前均上涨明显。

周五早盘，黄金费用 触及之一道支撑区域535范围形成支撑反弹，那么再往下找寻的下一个支撑区域便是530关口，而且这个关口的位置反复测试的次数非常多次，最终守住了向上接连突破历史新高。这也就是强支撑突破后转为强阻力的点，一旦黄金的费用 跌回535的下方，将实现进一步放量。这一点又恰好符合四小时收口走平的区间，形态下轨位置也是在530，一旦费用 跌破下轨，形态开始向下变形开口，继而指引一波放量行情。