来源 Gangtise投研
—— 业绩|订单（16家）——
【宇信科技】管理层表示，2023年公司集成业务高速增长，毛利率从9%涨至10.14%，软件业务毛利率同比增长1.17pct，2024年公司将继续贯彻修复毛利率的思路，确保公司全周期经营质量更加健康。2023年年底公司已与厦资管签署战略合作协议，预期近期将有一些实体落地。公司与中信银行的信创订单合同执行过半，预计2024年还有收入将被确认。2024年公司计划提高分红比例至当年利润的40%以上。
【三峰环境】管理层透露，2023年公司海外市场的设备销售合同约为6亿元，但确认周期会在2025年。此外，公司近来 有13个尚未进入可再生能源补贴清单的项目，共8200吨产能，除已公示的三个总共1400吨产能的项目外，其余项目也可能在今年进入补贴清单，但存在不确定性，审批进程可能会较慢。
【冠盛股份】管理层称，合资企业-浙江冠盛东驰能源科技有限公司近来 已完成工厂拿地工作，下面 将进行环境改造工作。厂房建设预计需要花费2年左右的时间。预计2024年冠盛南美业务的营收同比增速高于国内营收增速，南美业务增速有望达到30%以上，高增长的原因系供应链格局优化和产品结构改善。
【耐普矿机】管理层称，2024Q1公司新增订单的价值量同比增长约10%。其中，核心产品备件的订单价值量同比增幅约为35%。公司备件业务的毛利率高于设备业务。近来 公司备件业务的营收占比接近70%，未来目标是将营收占比提升至75~80%。
【伯特利】管理层表示，2024年公司营收目标93.76亿元，同比增长25.5%；净利润目标10.79亿元，同比增长18.5%。近来 公司2024年1~2月经营较好，预计2024Q1收入同比增长30%以上。此外，公司墨西哥一期项目已于2023年9月实现小批量生产，预计2024Q1末客户的平台项目将量产；墨西哥二期项目计划2024Q4量产。
【松霖科技】管理层表示，公司2024年营收增速目标近20%，预计厨卫业务保持稳健增长，美容健康业务同比增速保持50%左右，增长驱动主要来自美容花洒、美容仪产品。此外，越南工厂一期建设资本开支约3亿元，营收目标规划约5亿元，预计2024年建设厂房，到2025H2开始投产。
【中远海特】管理层透露，关于公司在建24艘汽车船情况，近来 之一艘预计将于今年6月底或7月初完成，仍然需要与厂里沟通工期安排。2024年预计交付6艘汽车船，18艘纸浆船，预计在2025年交付13艘汽车船。
【西大门】管理层透露，公司2024Q1跨境电商领域收入约500多万美金，从近来 在手订单看，今年计划代工业务收入端增长20%，利润端增长20%以上。
【中国飞鹤】管理层表示，预计2024年收入更低会稳步增长，公司将挑战5%的增速，利润和收入的增速预计持平。近来 公司的产能利用率在50~60%，预计2024年资本开支不会超过2亿元。此外，2023年末数字化门店约有3万家，12月单月销售额约为1~2亿，预计后续公司将不再大规模开设数字化门店。
【米奥会展】管理层表示，2023年公司利润率在56~57%，预计2024年利润率在60~70%；2023年公司毛利率是50%，预计2024年毛利率在53~55%。此外，公司展位预售情况良好，近来 已销售6500个展位，其中复购率超过30%，预计完成年度目标19000个没有太大难度。
【美亚光电】管理层称，2024年公司业绩目标是：收入和净利润同比增长16%，主要系色选机板块的景气度较高（尤其是出口），医疗领域会释放成长性，工业检测板块会保持较好的成长性。
【瑞丰银行】管理层透露，2024年公司存款计划增长200亿元，** 计划增长150亿元，近来 公司开门红3月份存款已完成113亿元。另外，公司预计今年净息差总体平稳，负债端大约有10个bp之内的下行，资产端可能出现超出10个bp的下行压力。
【诺泰生物】管理层表示，公司与欧洲某大型药企签署总金额1.02亿美元的CDMO长期供货合同，在2024年将开始阶梯式供货。2024年股权激励费用将在2023年的2200万元上有所增加。
【丽珠集团】管理层表示，2023年公司中药制剂板块收入17.45亿元，同比增长39.19%，参芪扶正注射液和抗病毒颗粒作为该板块的两款拳头产品，受益于新冠和流感，取得明显增长。公司储备的十几个独家产品还未完全放量，随着销售团队的逐步强化，预计2024年中药制剂板块将有两位数的增长。
【太极集团】管理层表示，公司积极完善多品种、全渠道、数字化整合营销平台，预计线上销售将有较大突破和提升，目标2024年线上销售额超过6亿元。
【芯原股份】管理层表示，公司2023年末在手订单金额为20.61亿元，约90%预计在2024年内转化；其中芯片设计业务在手订单超过10亿元，创历史新高。NPU IP已被72家客户用于其128款AI芯片中，采用芯原NPU IP的AI类芯片已在全球出货超过1亿颗。2023年底累计出货芯片106个，待量产芯片29个。
——销量|产能（11家）——
【广东宏大】管理层表示，2024年黑索今产能将释放90%（2023年释放至70%），同比增加几百吨，同时，公司将至少并购10万吨民爆产能，2025年产能将达100万吨（近来 产能50万吨）。近来 公司在手订单300亿元左右（国内占比90%），2024年至少贡献100亿元营收，同比增长15~20%。预计今后几年公司每年营收增长20%，毛利率相对稳定。
【淮北矿业】 管理层预计，信湖煤矿将于2024年6~7月复产，全年其任务产量为60万吨（2023年产量为130万吨左右）。2024年公司商品煤总产量目标为2140万吨，其中焦煤产量为1150万吨左右，同比减少14万吨。2024年公司业绩增量主要源于乙醇项目、10万吨DMC项目（2023年10月份投产）和砂石骨料的陆续投产。
【禾丰股份】管理层称，2024年公司计划控参股合计饲料外销量达475万吨，同比增长10%左右；计划实现控参股合计屠宰白羽肉鸡8.6亿羽；计划全年生猪出栏120~140万头（2023年出栏116万头）。预计2024年全年鸡供给量要低于2023年（2023年屠宰量在86~87亿羽，预计2024年在80~85亿羽），2024年鸡行情可能类似于2022年。
【隆华新材】管理层预计，2024年公司聚醚销量同比增长约16万吨，达70万吨，单吨净利润为450~500元。近来 聚醚胺市场费用 处于历史相对低位，为13000~14000元/吨，单吨净利润在1500元左右。另外，16万吨尼龙66项目将于2024年8月份投产，全年销售量目标为7000~8000吨。
【宝钛股份】管理层称，2024年公司钛材产量目标增加1万吨，至4万吨，其增量主要源于军工板块、国内民用市场和外贸，2025年产量或达5万吨。另外，预计子公司宝钛华神2024年海绵钛产量为2~2.2万吨，外采3~4万吨。
【上汽集团】管理层称，3月份集团燃油车的订单量出现显著回升。2024Q1集团零售量比批发量多出30万台以上，去库效果明显。预计自2024Q2起，批零节奏将恢复正常。2023年集团的新能源车销量占比在22%左右，2024年计划将新能源车销量占比提升至34%左右。
【神工股份】管理层表示，2023Q4公司客户年末结账库存压力大，压低库存水平，导致出货节奏放缓。2023Q4净利润亏损增加，主要系年末计提费用增加。2024Q1公司客户订货意愿强烈，预计2024年业绩将好于2023年。2023年公司硅零部件毛利率约36%，预计2024年毛利率将进一步提升，但幅度有限。公司两处生产基地厂房产能设计很大，基材搬运后能够快速达到量产状态，预计2024年公司硅零部件产能将同比增长一倍以上。
【盐湖股份】管理层称，2024年1~2月公司碳酸锂基本满产满销，近来 库存处于1000吨的低位水平，全年产量目标同比增加0.4万吨，至4万吨，其中子公司蓝科锂业产量3万吨。
【常宝股份】管理层表示，2024年公司无缝钢管销售量将增加10万吨左右，至90万吨，其中锅炉管增加2万吨左右，油套管增加3~4万吨。8500吨新能源及半导体特材项目将于2024年9~10月份产出成品，2025年8~9月份产出高端管材，届时该项目全线建成。另外，现公司钢管在手订单13万吨左右。
【赣锋锂业】管理层称，预计2024年碳酸锂出货量为5~6万吨，氢氧化锂约8~9万吨。预计Mariana项目在2024年底生产首批产品，且存在扩产的可能性。近来 Cauchari-Olaroz盐湖项目现金成本约为8000多美金/吨，预计随着产能爬坡，现金成本降至5000~6000美金/吨。
【新疆众和】管理层表示，2024H2将新增8000吨铝箔产能，至3.8万吨，腐蚀箔将增加700万平米，至3000万平米，同时高纯铝项目也将陆续投产，再生铝产能将达3万吨。另外，2024Q1动力煤单吨费用 为150元左右，块煤为200多元，2025年煤炭产量将有明显增加。
——产品|费用 （6家）——
【锐捷 *** 】管理层表示，2023年出货的200G及以上产品主要应用于数据中心交换机场景，尤其是大模型训练组网场景，400G产品已应用于AIGC集群训练场景。公司800G近来 处于样机阶段，功能和性能已得到验证，预计2025H2 800G产品将开始大规模部署，但今年400G产品仍是市场主流。
【沃森生物】管理层表示，公司正在推进二价HPV疫苗和流脑疫苗的WHO PQ认证。近来 二价HPV疫苗已经完成现场核查，正在进行资料的最终审核，预计今年能够获得最终认定。流脑疫苗的申请材料已经提交并通过审核，预计今年将进行现场核查。
【前沿生物】管理层表示，近来 FB4001（特立帕肽注射液）仍处于技术审评阶段，预计2025年中左右获批上市，产品获批后将由美国的合作公司进行商业化推广，近来 市场竞争较为激烈，市场潜力不便预估。
【聚辰股份】管理层表示，公司2023年车规产品收入和销量稳步增长，A1等级产品已通过高通第二代辅助驾驶和自动驾驶平台测试认证。flash产品全面依照车规标准设计，实现TWS蓝牙耳机、AMOLED手机屏幕等应用批量供货，累计出货量超1亿颗。近来 新的TS温度传感器芯片产品已经与国内外厂商开展小批量测试，并收到世界 大厂测试需求。
【安洁科技】管理层表示，新能源无线充电项目正在配合客户合作开发样机，开发周期较长。汽车业务的单机价值大约为300美元，公司正在开发新的产品类别，并计划于2024年在墨西哥工厂增加新产能。金属双极板近来 处于小批量生产阶段，预计2024年产值会有所贡献，但占比较小。
【云顶新耀-B】管理层表示，公司重磅产品耐赋康预计于2024年4~5月正式开启中国大陆的商业化，将搭建120人的肾脏科销售团队，公司正在全力准备下半年的国家医保谈判，争取2025年能够进入医保目录，扩大患者可及性。
——其他事件（5家）——
【绿城中国】管理层透露，截至3月底，公司共拿10宗地，货值约250亿元。公司预估2024年有望补充货值1000亿元左右，自投买地的现金预计在500多亿元，整体来看，今年销售回款以及土地支出都是比较正向情况，年底公司经营性现金流预计达200亿元左右。
【唐山港】管理层透露，公司51号、52号散货泊位工程初步计划在今年完成前期审批程序，并计划在年底达到建设要求。近来 工程进展顺利，建设周期为两年半至三年，计划于2026年末或2027年初投产。
【青岛港】管理层透露，近来 公司航线布局相对均衡，美线和欧线占比共计40~50%，东南亚线占比20%，日韩航线占比约为10%。从航线布局结构分析，公司抵抗经济波动的风险系数更高，关于未来两年的航线规划，公司预计2024年新增航线数量不低于15条。
【中自科技】管理层表示，2023年公司天然气重卡领域主要客户为潍柴、一汽和东风。近来 公司已为潍柴WP13发动机批量供应催化剂，且Q2将逐步加大供货量，WP15发动机催化剂处于耐久测试中，近来 测试效果良好。预计2024年公司天然气重卡催化剂市场整体渗透率将达20%，其中潍柴配套率将提升至50%（2023年为20%）。
【保税科技】管理层表示，2024年1月~2月乙二醇进口量较低，影响了贸易活动和储罐出租率，但公司的揽货力度和船期正在恢复正常，出租率预计将平稳回升。近来 保税科技的乙二醇货量占比已从2022年的80%降至近来 的50~60%，计划扩建库区储存油脂等新品种，2023年已经改建了15万方库容，未来将继续调整结构以降低对乙二醇的依赖度。
—— 制造|科技（6个）——
【eVTOL】专家透露，eVTOL业界共识的电池能量密度是至400Wh/KG。近来 三元软包电池因其散热面积大和安装灵活性高而被广泛使用，尤其是在特定空间布局下。未来固态电池可能因其更高的安全性和能量密度而成为主流。近来 使用的碳纤维大多是T300，少数用的是高牌号的T800、T700。
【MiniLED】分析师透露，小米的SU7汽车采用了MiniLED背光技术，这是该技术首次被应用在20~30万价位的车型上，预示着MiniLED背光技术在汽车行业的普及化。此外，在电视领域，2024年预计有800万台电视采用MiniLED背光技术，同比增长100%，占总电视渗透率4%。
【ABF载板】分析师表示，ABF载板需求受到传统需求恢复和高性能芯片发展的双重驱动，预计将持续增长。预计IC载板市场规模将从2022年的151.4亿美元增长到2028年的289.6亿美元，其中ABF载板市场规模从2022年的48.1亿美元增长到2028年的106.5亿美元，年均增长率为10~20%。
【AI拟声】专家表示，OpenAI的Voice Engine仅需15秒样本即可进行声音模拟（早期声音样本需几个小时），但中文模拟能力仍需改进。跨语言声音模拟存在技术壁垒，特别是在小众方言覆盖上。声音模拟模型对数字人领域尤其是数字永生行业有重大意义。它可以应用于数字永生、影视配音、** 解说等多个领域，提升广告效果、缩短明星与粉丝间的距离，提升智能 *** 的服务效率等。
【重卡】专家表示，近来 重卡行业库存稳定在20万台左右，市场预期不足导致库销比相对较高，同时，除了天然气、新能源重卡销量上涨外，其他细分领域市场和总销量规模均承压，预计2024Q2重卡行业销量同比个位数下滑。处于旺季周期，近来 行业头部企业促销力度较大，促销金额可达2~3万元，导致重卡整体市场毛利率同比下降10%。
【光伏】分析师透露，4月硅料排产为18万吨，环比增长5%；硅片4月排产环比3月持平；电池片4月排产近63GW，环比增长5%，TOPCon占比提升至65%；组件4月排产59GW，环比提升8%。费用 方面，近来 TOPCon电池片费用 为0.46元/W，较2月下降2%；3月27日3.2毫米玻璃费用 上涨2.5元，达25.75元/平米。
——消费|医健（3家）——
【休闲食品】分析师表示，2023年盐津铺子魔芋产品收入超5亿元，同比增长85%；劲仔食品魔芋产品收入达8000万元，同比增长88%；卫龙食品魔芋产品收入达21.2亿元，同比增长25%。近来 整个魔芋产品的发展潜力比较充足。
【餐饮】专家表示，2023年是餐饮开店非常火爆的一年，2024年创业潮已退去，餐饮竞争更加白热化，2024年1~2月新注册的餐饮企业数量同比有所减少，注销掉的餐饮企业数量是2023年同期的3倍以上。此外，1~2月份餐饮的客单价延续下降趋势，同比下降在5~10元。
【血液制品】专家表示，近来 白蛋白及因子类产品供应基本可以满足临床需求，而静丙仍处于紧平衡状态。受医保覆盖、人口老龄化、医患认知度提升等因素影响，预计未来静丙市场增速在10~15%。
——金融|基建（2家）——
【房地产】专家经初步统计，全国30个重点城市3月新增供应994万方，环比增长将近180%。四个一线城市增长最快，3月份新增供应量环比增长426%，同比降幅22%，远优于其他二三线城市。广州和上海3月新增供应量在60多万方，北京3月新增供应量接近70万方，深圳市场体量规模较小，3月有60万方的新增供应，同比与去年3月基本持平，有明显的放量。
【银行】分析师表示，近来 已经披露财报的21家上市银行中，不良** 率都有所改善，21家上市银行平均不良率下降至1.19个bp；息差没有出现回升趋势，利差仍在下降；不良** 的拨备覆盖率略有下调，21家上市银行平均拨备覆盖率下降2%，幅度较小。
我们永远不应该试图预测股市的短期走势，而应该找出一种 *** 来从机会中获利。
——查理·芒格
